化纤产业链 2016年8月份回顾9月份展望

文章附图

一、简述

  本月,聚酯产业链市场盘整运行,月内原料PTA工厂供应库存不高对市场价格提供了支撑,而09合约仓单大量移仓,PTA市场再度出现小幅反弹,受此提振,聚酯产品市场挺市为主,但随着G20峰会临近,聚酯工厂装置检修力度加大,需求降温对聚酯原料形成利空,月下旬聚酯产业链市场震荡走弱。据统计,月内整体产销表现清淡,涤纶长丝平均产销在88.2% ;短纤平均产销维持在54.1%。

  就环比幅度来看,8月份PX(CFR台湾)环比跌1.93%、PTA环比涨0.04%、MEG环比跌0.39%、聚酯切片环比涨0.13%、聚酯瓶片环比涨1.18%、涤纶长丝环比涨0.59%、涤纶短纤环比涨1.39%。


二、8月份各产品及上游原料涨跌情况和走势分析

  化纤产业链监测了8个化纤产品及原料的月度均价,8月份化纤产品月均价均五涨两跌,其中涨幅最大的是涤纶短纤涨1.39%,跌幅最大的是PX跌1.93%。

  8月从化纤产业链各产品涨跌统计来看,月内5个产品环比均呈现上涨;同比中只有PX、PTA、涤纶长丝呈现上涨趋势,其他品种呈现下跌走势,分别为:MEG、聚酯切片、聚酯瓶片、涤纶短纤。


三、化纤产业链各产品行情分析

  PX

  本月,亚洲PX市场震荡偏强,但幅度不大,截至29日亚洲PX估价较上月末走高17美元/吨收于786.5美元/吨FOB韩国和807.5美元/吨CFR台湾/中国。

  月初,8月份ACP达成在775美元/吨,较7月份下滑了25美元/吨且低于市场现货价格,市场气氛偏弱,不过伴随着原油的大幅反弹,芳烃市场表现平稳,成本支撑显现,上旬,乌鲁木齐石化100万吨/年PX装置重启,不过天津石化38万吨/年PX装置同时检修,整体来说国内开工变化不大,因原油反弹猛烈,重心持续上扬,原料石脑油及MX走高, PX市场跟随上游市场继续偏强运行,月底,PX市场上涨动力明显不足,G20前夕华东生产企业开始降负荷甚至停工,终端聚酯企业停车较多,而PX开工率几无变化,因此供应略显承压,市场气氛一般。中石化2016年8月PX结算价执行6325元/吨,较上月结算走低205元/吨。截止29日,据统计,8月CFR台湾均价在804.9美元/吨,环比下跌1.75%,同比上涨0.83%,最高价出现在8月17日的813.83美元/吨,最低价出现在8月2日的790.33美元/吨。

  PTA

  月初,油价及成本端对PTA市场支撑小幅减弱,且供应商加工费差存在压缩空间,不过近期PTA供应商库存不高,市场现货紧缺对价格提供了支撑,随后原油收盘小涨进一步刺激市场心态,其PTA主力供应商出货积极,华东PTA现货市场报盘在4610-4620元/吨自提,递盘4590元/吨,主流成交在4600-4610元/吨自提价格;进入中旬以后,美国库欣地区库存下降,交易商空头回补,油价连续两日反弹,受此提振,PTA期现货市场盘整运行,而聚酯工厂刚需补货,使得场内观望心态不减;不过PTA期货09合约仓单大量移仓,PTA主力供应商出货情绪高涨,市场心态有所转好,因此PTA市场出现小幅反弹,华东PTA现货市场报盘在4680-4690元/吨自提,商谈在4670-4680元/吨自提价格;临近月末之际,交易商继续押注9月产油国将达成冻产协议,油价收盘六连涨,不过在大宗商品氛围走弱的主导下,PTA期现货市场重心震荡为主,由于G20峰会临近,聚酯工厂装置检修力度加大,需求持续降温对PTA形成利空,整体心态略显悲观,现货市场震荡走弱为主。华东PTA现货市场报盘在4580-4590元/吨自提,递盘4560元/吨,商谈在4570-4580元/吨自提价格,截止29日,华东PTA现货月均价执行4601元/吨左右,环比涨0.04%,同比涨3.93%,月内最高价出现在8月17日的4690元/吨,最低价出现在8月2日的4525元/吨。

  MEG

  8月份国内乙二醇市场整体呈现震荡上扬走势。本月国内乙二醇产量下降,而需求面仍显坚挺。碍于对G20峰会期间,需求面的担忧,下游工厂采购积极性欠佳,多维持刚需采购。整个中上旬呈现稳步前移状态,难有像样走势。随着月底的临近,国际原油已经进入上行通道,加之市场现货量偏少,月底交割空头回补等多重因素拉动下,涨幅扩大。临近月底,市场关注G20峰会之后需求面的提升,以及资金面的介入,乙二醇市场阔步向前。本月乙二醇华东市场月均价在5100元/吨,同比下跌10.40%,环比下跌0.39%。本月乙二醇最高价出现在8月30日,价格为5430元/吨;最低价出现在8月3日,价格为4960元/吨。

  聚酯切片

  8月份聚酯切片市场震荡运行,呈现先抑后扬最终横盘整理的走势,本月波动幅度在100元/吨附近。月初,虽然聚酯原料PTA震荡运行,成本支撑尚可,但国际原油弱势震荡,加之终端织造开工率持续下滑,业者多看空后市,入市操作谨慎,因此聚酯切片工厂挺价心态松动,市场走势稳中趋弱。随后,由于G20临近,切片纺开工率继续下滑,终端用户需求走弱,聚酯切片工厂会议前出货压力下多让利促销,市场延续跌势。至本中下旬,国际油价六连涨,聚酯原料PTA、MEG亦震荡上行,成本支撑强劲,加之G20峰会临近,浙江地区将实施交通管制,下游用户多积极补仓,市场产销良好,支撑聚酯切片工厂积极推涨,因此市场重心止跌上扬。临近月末,G20峰会到来,虽相关聚酯工厂集中大规模停车或减产,市场供应大幅下降,聚酯工厂多低价惜售,但是下游织造用户前期备货充足,加之浙江地区物流管制下,市场整体需求不足,所以聚酯切片市场维持僵持盘整走势。截止31日,华东聚酯切片市场均价在6175元/吨,较7月均价6167元/吨,环比涨0.13%,较去年8月均价6231元/吨,同比跌0.90%,最高价出现在8月1日的6250元/吨,最低价出现在8日的6100元/吨.

  聚酯瓶片

  本月,聚酯瓶片市场震荡偏强运行,月上旬,国际原油受库存影响较大,整体走势先涨后跌,原料PTA受09合约仓单大量移仓,其主力供应商出货情绪高涨,市场心态转好,因此PTA市场出现小幅反弹,此时成本面支撑尚可,行业淡季下,下游终端饮料企业询单积极性一般,多刚需补货为主,受此影响,月上旬瓶片市场整体趋稳运行,临近中旬,随着瓶片工厂库存的逐步降低,个别厂家小幅上调出厂价格,带动瓶片市场重心小幅上行;月中旬,受冻产传闻及美元走软持续发酵,油价收盘连续走高,原料PTA震荡整理为主,成本面支撑稳固,受G20峰会影响,此段时间终端饮料厂备货积极性相对较高,需求面支撑强劲,加之瓶片工厂库存低位,供应面利好市场,此时瓶片市场整体偏强运行;月下旬,国际原油及原料PTA震荡为主,成本面支撑有限,临近月底,终端饮料厂偶有招标,需求面利好市场,瓶片市场整体偏强整理为主。截止30日,8月华东水瓶片市场均价在6513.6元/吨,环比涨1.18%,同比跌2.33%,最高价出现在8月23日的6700元/吨,最低价出现在1日的6350元/吨。

  涤纶长丝

   8月份涤纶长丝市场震荡运行,呈现先抑后扬的走势,波动幅度在150元/吨附近。月初,国际原油一度跌破40美元/桶,聚酯大盘承压,加之下游织造用户亏损以及限电原因导致整体开工率持续下滑,因此涤纶长丝市场商谈重心松动,而下游买涨不买跌心理主导下,买气持续疲软,市场跌势逐步明显。随后,由于OPEC呼吁冻产,国际油价强劲反弹,加之,为配合G20减产,新凤鸣率先检修一套20万吨/年产能的装置,刺激了下游织造工厂提前备货的热情,市场产销局部放量,涤纶长丝市场终于止跌企稳,且局部呈现试探性上涨的趋势。月中旬以后,由于OPEC与非OPEC国家联合限产以及美元走跌等因素的共同推动下,国际油价六连涨,提振聚酯原料PTA和MEG震荡走强,加之G20停产通知明确下达,市场人士借机烘托推涨下,市场重心逐步走高。临近月末,为配合G20峰会,萧绍地区涤纶长丝工厂集中减产,整体开工率骤降,市场供应缩减情况下,加之物流管制即将实施,涤纶长丝工厂多低价惜售,其中江苏地区趁机拉涨价格,涤纶长丝市场延续震荡偏强走势。截止31日,8月涤纶长丝市场均价在6992元/吨,较6月均价6951元/吨,环比涨0.59%,较去年8月均价6769元/吨,同比涨3.29%,最高价出现在8月24日的7150元/吨,最低价出现在8日的6850元/吨。

  涤纶短纤

  本月,涤纶短纤市场维稳运行。月初,国际原油价格连跌两日后反弹,原料PTA震荡偏强运行,成本面支撑尚可,然而行业淡季下,终端织造企业开工率相对较低,整体询单积极性不高,需求面利空市场,受此影响,涤纶短纤市场持稳观望为主;月中旬,受冻产传闻及美元走软持续发酵,油价收盘连续走高,原料PTA震荡整理为主,成本面支撑稳固,受G20峰会管控影响,15日,正值终端制造厂阶段性补货,市场产销略有好转,维持在70-100%附近,此时因工厂库存相对较高,涤纶短纤工厂多借机出货降低库存,市场整体稳定前行;月下旬,国际原油及原料PTA震荡整理为主,成本面支撑有限,同时,需求面延续疲软态势,场内观望氛围浓厚,涤纶短纤市场延续平稳走势。截止30日,8月华东涤纶短纤市场均价在6950元/吨,环比涨1.39%,同比跌1.47%,最高价出现在8月1日的7000元/吨,最低价出现在1日的6900元/吨.

  

四、预测及展望

  受G20峰会的影响,下游聚酯工厂多数装置检修,需求降温利空开始释放,但此情况延续至9月7日附近,随着传统“金九”旺季时期,下游聚酯市场仍存利好预期,并且G20峰会之后,聚酯工厂陆续恢复装置运行,且物流管控将解禁,市场对聚酯原料的需求或进一步上升。以下为针对各产品的后市展望:

   PX

  预计9月份PX市场难脱离震荡格局,首先原油反弹幅度较大,极易出现获利回吐,而本月原油大幅拉涨,但PX跟涨明显乏力,装置方面,辽阳石化75万吨/年PX装置及天津石化38万吨/年PX装置计划9月重启,供应量恢复,因目前PX生产利润尚可,G20会议前夕华东PX装置并未有降负荷动作,而下游聚酯工厂已经出现停工现象,需求将走软,预计下月PX市场或将震荡为主。

   PTA

   8月份PTA市场盘整运行,预计9月份市场或窄幅震荡为主。受G20峰会的影响,下游聚酯工厂多数装置检修,需求降温利空开始释放,但此情况延续至9月7日附近,随着传统“金九”旺季时期,下游聚酯市场仍存利好预期,并且G20峰会之后,聚酯工厂陆续恢复装置运行,且物流管控将解禁,市场对PTA的需求或进一步上升,但9月中旬需求改观可能不会像往年一样有明显好转,PTA市场依旧缺乏重大消息指引,等待9月中旬恒力石化装置检修利好提振市场,预计短期PTA行情或延续震荡格局。

   MEG

   9月国内乙二醇市场供应面将逐步恢复,石油级以及煤制乙二醇开工率将大幅提升。需求方面,G20峰会之后,聚酯开工率或呈爆发性的增长,多年不见的“金九银十”今年有望重现。另外,国际原油已经进入上行通道,对目前低迷的整体大宗商品形成有效提振。加之近期人民币的贬值更有利于终端出口,而不利于乙二醇进口。处于低位的乙二醇近期受到资金面的青睐,表明商家对后市多持乐观态度,据预测,2016年9月份乙二醇市场将有强势表现。

  聚酯PET

  预计9月份聚酯市场震荡运行,波动幅度在100-200元/吨之间。原料PTA窄幅震荡运行,成本支撑尚可,加之9月份,下游纺织行业秋冬面料订单将增多,在传统消费旺季里,聚酯市场有望震荡偏强运行。不过,9月7日附近,萧绍地区停工的聚酯工厂才逐步重启,预计9月中上旬,聚酯市场波动幅度有限,但中秋小长假前后,随着前期备货逐步被消化,终端纺织行业和饮料行业或存集中采购预期,预计9月中下旬,聚酯市场或呈现窄幅偏强震荡局面。

  涤纶纤维

  预计9月涤纶纤维市场或偏强整理。从成本面来看,原料PTA多将延续震荡格局,成本面支撑尚可;供需面来看,9月初,G20峰会结束后,涤纶纤维装置情况将逐步恢复,届时场内现货供应量攀升利空市场,但正值传统行业旺季,终端织造企业需求亦将逐渐恢复,需求面支撑强劲,预计9月份涤纶纤维市场或将偏强整理为主。


信息来源:《东方纺织》